信息科技重点关注业绩增长的确定性荐股哈

信息科技：重点关注业绩增长的确定性 荐 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资摘要：

考虑到三名外援晚一天出发 行业长期趋势向好，短期业绩改善不明显。以云计算、移动互联、物联为代表的第三次IT浪潮正在到来，这些新技术已渡过概念推广期，正在从试点走向规模应用，未来发展空间广阔，将推动软件行业长期向好。虽然今年软件行业人力成本的压力有所缓解，但受困于宏观经济的不景气，需求增速仍在放缓（今年月同比增长25.2%，同比下降0.8个百分点）。我们预计短期行业整体业绩不会有明显改善，个股业绩分化仍会继续，下游景气度高的细分子行业中的个股业绩增长确定性较高。

万亿蛋糕待分食，智慧城市建设步入快车道。2012年我国城镇化率已达52.57%，“城市病”急需解决。“智慧城市”运用信息化手段使城市管理更合理、生产更高效、生活更美好，是信息化与城镇化融合的最佳载体，将带动庞大产业链和市场。目前智慧城市建设已从地方试点发展到国家的大规模推广阶段，已有154个城市提出建设智慧城市，“十二五”期间总投资将过万亿元。来自地方财政，国开行、发改委、财政部等中央专项资金，商业银行、企业、个人等民间资本等各渠道的资金将有效保障“智慧城市”建设。

信息安全的战略地位渐入人心，行业呈加速增长态势。信息安全事关重大，国家出台等级保护等一系列政策，保障了行业投资稳健增长。客户的信息安全意识逐渐提升，智能移动终端、云计算等新技术带来新需求，以及信息安全产品采购的国产化比例提升，这些因素将共同推动行业加速增长。赛迪顾问的数据显示，近三年行业增速每年提升约1个百分点，11年达19. %。预计我国信息安全产品市场将从11年的1 0.8亿元增长到14年的228.0亿元，年均复合增长率升至20. %。目前行业较分散，并购是发展的必由之路。

投资策略：上半年个股普涨，行业相对于全体A股的溢价处于历史高位，预计下半年个股表现将由于业绩差异出现分化，重点寻找业绩增长确定性高的个股。重点推荐中长期受益于智慧城市建设旺盛需求的数字政通、皖通科技，受益于行业加速增长和并购整合的信息安全行业龙头启明星辰。