信息科技通信设备行业关注稳定增长格局下的吧

信息科技：通信设备行业 关注稳定增长格局下的重点投资机会 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

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通信设备行业相关公司发布2009年年报和2010年一季报。以通信设备行业 2家上市公司业绩进行统计，09年净利润同比增长52.98%、10年一季度净利润同比增长49.67%简评2009年业绩增长较好2010年Q1保持较好增速以通信设备行业 2家上市公司业绩进行统计，通信设备行业2009年营业收入同比增长18. 6%，净利润同比增长52.98%、增速高于2008年的27.54%；而2010年一季度行业整体仍然保持了较高速率，营业收入同比增长11.64%、净利润同比增长49.67%。

09年行业增长主要受益于 G络建设在2009年初发放 G牌照以后，2009年三大电信运营商共完成 G络建设直接投资1609亿元、运营商资本开支同比增长20.1%，共完成 G基站建设 2.5万个。在此背景下，通信设备行业整体呈现较好增长：

（1） 系统主设备商（中兴通讯）是 G建的核心受益者。中兴通讯占据了新增 G基站设备市场第一份额，使得09年国内业务增长74.07%、总净利润增长48.06%；（2） 光通信设备（主要包括烽火通信、亨通光电、中天科技、永鼎股份、长江通信、光迅科技）受益于 G络建设所需的基站光传输设备和光纤光缆需求拉动，09年业绩高速增长；配套部件类设备（主要包括新海宜、日海通讯）受益于 G基站配套设备（户外机房等）和光通信配套设备（配线架设备）的大规模需求，09年业绩得到高速增长；（ ） 络优化和监测系统设备厂商（主要包括三维通信、奥维通信、中创信测）在09年 G络初期部署中受益于无线系统络优化需求，业绩较快增长；但运营商对核心络监测系统的需求并没有在09年得到体现。

所建立绿色养猪业模式的要点归纳为无抗生素添加剂的饲料供应体系：禁止使用抗生素和激素作饲料添加剂 （4） 终端和卡设备厂商（主要包括ST科健、ST波导、卓翼科技、深桑达、东信和平、大唐电信、合众思壮）的09年业绩增长情况较不一致。09年受到金融危机影响，终端和SIM卡行业增长较为缓慢。

（5） 卫星和雷达设备厂商（主要包括中国卫星、四创电子、北斗星通、重组后的高淳陶瓷）业绩增长情况比较稳定。该类行业需求主要受国家政策引导、在国防行业的需求下带动增长。