信息科技通信设备行业光通信投资价值依旧吗

2022-05-23 03:04:33 兴城星座网

信息科技:通信设备行业 光通信—投资价值依旧 类别: 机构: 研究员:

周通在自己的微博里说 [摘要]

报告要点2011年电信运营商继续加大在宽带接入络上的投入已无疑义正如我们一直的逻辑判断,全业务及三融合所形成的竞争压力会逼迫宽带市场上的各方一直保持对宽带接入络的高投入。对于2011年,我们认为这一逻辑依然适用。

受快速的移动互联流量增长驱动,电信运营商2011年城域传输络建设有望超预期我们判断,在2011年电信运营商的城域投资有望大幅超市场预期。而城域络建设超预期的主要驱动在于络流量的快速增长,尤其是智能终端快速普及后所带来的无线络流量快速增长。

国家电的“电力光纤到户”及广电NGB建设将在2011年释放实质增量我们预计,国公司2011年的通信投资将在150亿以上,将大幅提升相关设备商的业绩;而在广电方面,由于其NGB建设相比电信运营商宽带接入络建设步伐已经明显落户,在三融合试点的时间窗口已不宽裕的情况系,其加速其NGB建设步伐是必然的。

投资建议我们重申,光通信行业的高速增长将维系 年以上,我们看好相关光通信企业的投资价值。结合相关标的在2011年及更长时间的业绩表现与目前股价水平,我们强烈建议买入:烽火通信、中兴通讯、日海通讯、光迅科技。

第一、2011年电信运营商继续加大在宽带接入的投入已无疑义正如我们一直的逻辑判断,全业务及三融合所形成的竞争压力会逼迫宽带市场上的各方一直保持对宽带接入络的高投入,而这一判断也得到了佐证。

对于2011年,我们认为这一逻辑依然适用。而中国移动相关人士也在近期表示,其在2011年将通过整合铁通固资源并投入150亿左右在有条件区域开展宽带接入业务,这也表明宽带接入市场的竞争强度如我们所判断的那样在继续激化。

因此,可以肯定,在两大传统宽带巨头中国电信及中国联通继续维持对宽带接入络的高投入的情况下,中国移动、广电系统甚至是国家电也会均加大在宽带络上的投入。因此,光接入络投资在2011年的继续快速增长已无疑义。

第二、受快速的移动互联流量增长驱动,电信运营商2011年城域传输络建设有望超预期在2011年,电信运营商的城域投资有望大幅超市场预期。而城域络建设超预期的主要驱动在于络流量的快速增长,尤其是智能终端快速普及后所带来的无线络流量快速增长。智能的普及速度,已经大幅超出运营商原有预期,而随之带来的移动数据流量的迅速增加,必然迫使运营商对原有的移动基站传输络进行带宽的拓展。

对于城域投资超预期的判断,我们可以从以下角度来进行分析:1、中国移动在2011年将进行较大规模的络扩容,扩容本身会带来较大规模的城域传输络建设;同时,中国移动出于分流2G络流量的目的大规模进行WLAN建设,本身就需要配套强大的城域络;2、中国电信已明确表示将在2011年发展 000万左右的 G用户,而其中大部分将是智能终端用户;同时,CDMA版本的iPhone即将推出,这必然促使中国电信重新考量其CDMA络传输平面的容量问题,其必然加大对城域传输的投入; 、不出意外,中国联通将在2011年上半年引入 G版iPad,而从iPhone4销售的火爆情形来看, G版iPad也预期会有很好的表现,对应的则是快速增加的数据卡用户,也会对中国联通络容量形成冲击,其必然在络上加以应对;而其在近期大力发展WLAN,也会要求相应的城域络支撑。因此,三大运营商业务及用户发展均需要其在2011年对城域传输络的投入力度将保持在较高水平。

因此,我们认为,以PTN和MSTP为内容的城域投资,也可望于2011年出现超过市场预期的大幅增长。

第三、国家电的“电力光纤到户”及广电NGB建设将在2011年释放实质增量我们再次重申,国家电2011年的光通信投资,将给市场带来惊喜。国家电在通信方面的投资特点是:1、投资主体单一明确;2、设备的可靠性要求极高,故倾向采用最成熟的设备,如SDH,而此类设备,往往毛利率极高; 、付款方式极其优惠。我们预计,国公司2011年的通信投资将在150亿以上,将大幅提升相关设备商的业绩。

而在广电方面,由于其NGB建设相比电信运营商宽带接入络建设步伐已经明显落户,在三融合试点的时间窗口已不宽裕的情况系,其加速其NGB建设步伐是必然的。虽然广电系统存在诸多问题,但由于EOC标准的行将出台以及政府的倾斜政策,我们认为,广电系统的光接入投资可望大幅超市场预期。

眼睛模糊感觉有一层雾该怎么治疗
延展阅读
有种“照妖镜”叫明星用网红滤镜,雷trax变尖脸,陈小春撞脸杨迪

有种“照妖影”叫影星用网红光源,戈丰华唱片变尖撕,郑中基撞撕杨迪 随着嘈杂变慢,有很多的网红都旋即走红,而他们的量也是实在不输电影界中...

天蝎座2024.01.04
冯远征大8岁老婆太身为了,同框小28岁蒋欣,穿蓬蓬裙竟似同龄人

在娱乐圈,有很多成年差距的二人。当然,成年差距并很难给两一个人的婚姻带来任何难题。特别是在是女明星,保养很有经验。即使有成年差距,他们...

天蝎座2023.10.12
Aspex Management (HK) Limited平安保险美兰空港(00357)49.3万股

香港联交所最新资料显示,7同年5日,Aspex Management (HK) Limited年末美兰空港(00357)49.3万股,每股作价22.8967港元,总金额约为1128.81万港元。年末后最新股权...

天蝎座2023.09.23
冰城限招120人,政府扶持,不限专业,在岗工作也可正常跟进,6月15日报名累计!

2022年为缓解社会福利压力,人口老龄化专升本录取人数,建立人才人工湖,—— “扩大专升本规模”重新触发: 各地大学本科高等学府纷纷响应政策,...

天蝎座2023.09.18
山东首批省级考古遗存公园立项名单公布

昨日,为加强淄博大遗迹确保、展览与利用,约束省级遗迹遗迹花园政府机构,省文化和购物楼前组织推展了第一批省级遗迹遗迹花园开建工作,建构申...

天蝎座2023.09.12
南财话你知丨银保监会:2018年以来总共处置不良贷款2.6万亿元;六部门:严厉打击骗取留抵退税违法犯

皂保监就会:2018年以来累计处理不良贷款2.6万亿元 欠款最多在此之前十年大于 皂保监就会相关部门负责人在通气就会上表示,皂保监就会按照党中央国...

天蝎座2023.09.10
唐朝公主地位高贵,为何还是这般“叹嫁”?

“男追女隔层山,女追男隔层纱。”这似乎是许多有意识对于真爱观念的基本本质,似乎希望告诉我们,男追女有点无以,女追男那不用够一个内心就够...

天蝎座2023.09.09
要求烟草 陕西行动【八】陕北:做控烟榜样,建无烟机关、无烟社区!

绥德: 控屑促销入机关 身体力行不严重危害 为提高人们对国内控屑工作的认识,远离屑草产生的严重危害,立即参与到止痛社会活动中来,5年底31日,...

天蝎座2023.09.07
奥特维(688516.SH)子公司与合盛硅业(603260.SH)原为签订1.3亿元160型单晶炉买

奥特维(688516.SH)紧急通知,公司控股子公司无锡松瓷机电控股(“松瓷机电”)近日与新疆中南部合盛硅业控股(合盛硅业股票控股持股比重100%)签订《买卖签...

天蝎座2023.09.07
大衣哥给新儿媳的彩礼曝光!礼金50万,豪车一辆,单县别墅一套

大衣哥的兄长朱小伟又要离婚的谣言,在该网站引发了热议女 男女双方不仅在此在此之前认错叫大衣哥是小时候,而且也是记得了外公朱家的所有的亲...

天蝎座2023.09.06