煤炭石油即便进口煤限制取消进口量难言增加呢

煤炭石油：即便进口煤限制取消 进口量难言增加 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■事件：据新浪援引彭博，中国国家发改委本周口头通知相关政府部门，今年早些时候对进口煤采取的限制性措施，目前暂时取消。此举旨在保障能源供应，因近期全国各地出现能源短缺情况。

点评■今年以来，限制进口煤政策频出：今年以来，为保国内煤价，将供给侧改革的红利留在国内，多部门采取措施严控劣质进口煤流入。5月12日发改委颁布《关于做好2017年钢铁煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展工作的意见》，要求“严控劣质煤生产流通和进口使用”，“认真落实《商品煤质量管理暂行办法》，严格进口检验标准和程序，规范煤炭进口岸管理”。以及今年7月开始的禁止省级政府批准的二类口岸经营煤炭进口业务，超过12个港口煤炭进口业务被禁止，多个港口受政策限制，清关条件更加严格。

■但国内煤价高企，政策执行力度不强：国内动力煤价格从6月中旬开始上涨，之后始终保持较高价位，据Wind数据，截至12月20日秦皇岛港动力煤价格报收于694元/吨，截至目前均价为6 6.5元/吨，同比上涨 5. 7%。价格高企可间接说明今年供应偏紧，因此对进口煤的限制力度小于预期。从进口量来看，7月以后进口煤增速虽然下滑，但绝对量始终保持增长，据煤炭资源数据，月国内进口煤及褐煤2.48亿吨，同比增长8.5%。

■海外煤价优势减弱，政策放开后进口量难言增加：7月后进口煤增速下滑，我们认为不能完全归咎于政策限制，进口煤价格上涨也是进口增速下滑的重要原因。国际煤价在5月中旬开始反弹，之后始终维持上涨趋势，据Wind数据，澳洲纽卡斯尔动力煤价格、南非理查德动力煤价格以及欧洲ARA港动力煤价格较7月1日分别上涨 1%，24%与25%，同时期秦皇岛港煤价仅上涨18%。以目前时点来看，进口煤已经失去价格优势，据Wind数据，截至12月20日澳洲纽卡斯尔动力煤价格、南非理查德动力煤价格以及欧洲ARA港动力煤价格分别报收于104.17美元/吨、95.42美元/吨、100.86美元/吨，当前时点价格基本与国内煤价持平（汇率取1美元=6.6元人民币）。此时，即便进口煤政策放松，国际煤价也不再具备竞争力，将进口量也难以大幅增加。

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