华龙证券美联储是否加码QE退出新兴市场加

华龙证券：美联储是否加码QE退出 新兴市场加剧资金出逃 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、上周主要事件：

中美光伏产品贸易战升级行业风险加大美国再次点燃贸易战，针对一项指控中国制造商试图通过在台湾生产太阳能产品以逃避关税的“是不是患上了什么不好的疾病？”更让她担心的是事件深入调查。美国政府上周四（23日）表示，将对中国生产商涉嫌利用前一宗贸易案裁决中的漏洞进行调查，以阻止其在美国以非法低价出售太阳能面板。

点评：近年来，伴随可再生能源业务的快速增长引发了一系列贸易保护战，而太阳能面板之争一直其中最为激烈的。美国和中国之间围绕太阳能发电组件的贸易战升级，可能对美国太阳能发电行业造成严重损害。

欧洲央行行长：欧元区应加强财政整固欧洲央行行长德拉吉24日在此间举行的世界经济论坛达沃斯年会上表示，欧元区经济复苏疲弱且不均衡，欧元区各国不要放松财政整固。

点评:尽管欧元区金融市场出现了好转迹象，但经验表明，如果欧元区某国放松财政整固，很快就会受到市场的惩罚，欧元区各国政府应该采取包括减税、削减政府支出以及增加基础设施支出等有利于经济增长的措施，不要放松财政整固。

新兴货币经历五年来最惨烈抛售上周五（24日）全球资本加速从新兴市场撤离，这令土耳其里拉跌至创记录的低位，阿根廷比索兑美元汇率单日跌幅创12年来新高。俄罗斯卢布、南非兰特也创下了数年来的新低。多个新兴市场经济体的央行对市场起到支撑的作用。不合格的钢勾心会造成鞋类整体变形进行了干预来维护其货币汇率，这其中包括印度、台湾和马来西亚。

点评：去年以来由于美联储逐步退出QE的措施，新兴市场资金净流出严重，目前新兴市场的局势有进一步蔓延的趋势。已经波及到相对健康的韩国和波兰。若美联储在本周为量化宽松政策退出计划加码，资金逃离新兴市场将更加严重。新兴市场的经济前景也会更加脆弱。

印度日本签署多个经济合作协议据当地媒体26道，印度与日本25日晚签署多个经济合作协议。日本将向印度提供20亿美元低息贷款，主要用于新德里地铁扩建项目。

点评：印度总理辛格和到访的日本首相安倍晋三在新德里举行会谈后出席了签字仪式。双方同意加强防务和安全合作，定期举行两国海军联合演习。印度还邀请日本参加一年一度在印度西海岸举行的印美联合军演。

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