[p]P2P平台真的无法与活期理财共生共荣

P2P平台真的无法与活期理财共生共荣？

贷天眼讯（文/刘帅）2013年，余额宝上线，许多人将那一年视为互联理财在中国真正兴起的元年。之后，互联理财市场蓬勃发展。正是余额宝的试水成功，让诸多贷平台不约而同地将目光瞄向了活期理财产品。然而，最近宜信投米的活期产品因涉嫌资金池被曝光。P2P平台的活期理财产品再次被舆论推上风口浪尖。难道P2P平台真的无法与活期共生共荣？

对于发展初期的贷平台来说，活期产品的优势是显而易见的：一是可以迅速聚拢人气，保证平台类借贷产品能够运作下去；二是运用期限分拆成倍放大平台的累计成交量，又可以反过来提升平台的人气；三是顺应贷的小额分散投资的定位趋势，提升平台在投资者心中的心理安全评估系数。

截至2016年6月，我国购买互联理财产品的民规模达到1.01亿，较2015年底增加用户1113万人，民使用率为14.3%，较2015年底增加1.3个百分点。

目前P2P活期产品运作主要有三种模式：

1、对接货币基金。

投资人买入P2P活期产品其实就是买入货基，P2P平台只是起到了一个通道的作用。由于货基风险极小，所以这类P2P产品本身是无风险的，除非平台自己跑路。

2、对接平台自身的债权转让项目。

这种活期产品到底又是怎么做到活期的呢？简单说就是，A投资人缺钱，想要把钱从借款人那里提前收回，但因为投资期限未到，无法收回；而B投资人手里正好有钱，也愿意借给A的借款人。所以，P2P平台就将A的债权和B的资金进行置换和错配，这样A和B的需求都能得到满足。

当A类投资人和B类投资人达到一定数量时，就可以做到随存随取，也就是活期。但这种模式的最大问题就是可能无法及时对接债权转让人，平台就不得不自己接盘。

3、搞资金池，将投资者的资金自行投到平台打包的债权项目中。

当老投资人需要转出时，就用新投资人的钱来返还给老投资人。

从以上三种模式看，P2P平台的活期产品的本质就是债权转让，正因为这个原因，从其面世起就一直争议不断。

更关键的是，这三种模式无法满足监管部门对贷机构信息中介的定位要求。

2016年8月24日，银监会发布《络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》其中第三条明确指出“络借贷信息中介机构不得直接或间接归集资金，”

2017年2月23日银监会正式发布《络借贷资金存管业务指引》中明确指出“能够根据资金性质和用途为委托人、委托人的客户（包括出借人、借款人及担保人等）进行明细登记，实现有效的资金管理和登记”，

而随着监管层明确提出贷平台不得代销银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品等金融产品，大部分活期理财产品面临整改，数据显示，截至2016年12月31日， 73%的贷平台已经下线活期理财。

“此次平台结束活期理财产品，一方面是为了达到监管要求，为了合规而调整；另一方面，平台发展过都将成为你的战斗武器！不但提升移动速度程中，经营情况也随之改变

，调整也是情理之中。”某贷行业从业者表示。

据贷天眼抽样统计，《1月数据排名报告50家平台》中仅有11家平台还存有其中一位被打成轻伤活期理财产品，但平均收益率已下降到5.8%。此前，包括投哪、积木盒子、抱财、理想宝、民贷天下、汇盈金服、大麦理财、诺诺镑客在内的平台都已经关闭了活期理财产品。

不少活期理财的平台或许存在着不合规的情况，但是并不意味着活期理财产品全部违规。

虽然不少平台的活期理财产品或多或少存在不合规的情况，但并不意味着活期理财产品全部违规，也并不意味着这类产品在短期内会完全消失，比如平台可以通过银行存管避免资金池嫌疑。此外，如果有明确的产品债权对应，平台信息披露进一步透明化，活期理财产品仍然可以合法合规地为投资人提供安全的理财服务。”