资管行业事在人为物业

文/谷枫

“对资管行业来说，牌照不是最重要的，最重要的其实是人才和团队。该行业的人均收入、人均工作强度和人均管理资产都是非常高的，所以人力要求成本的占比也很高。”这是华菁证券副总裁、资管业务负责人王锦海的一段表述。

笔者也深以为然，“人才”是资管行业的核心要素，事在人为。

作为在一些领域起步早于中国的，国内很多行业都在向美国水平看齐，这其中也包括国内的资产管理行业，美国的资管行业也在奉行人才至上的原则。

一些在管资产规模巨大的公司，其团队人数之精简超乎想象，因为这些公司将一些不涉及隐私、机密的环节悉数外包。团队人数少，在管规模却很大，这从侧面也说明了资管公司的成功不是靠堆砌团队，而是靠真正优秀的管理人。

王锦海也向笔者分享了他心中几项衡量资管人才优秀程度的维度。首先，他认为优秀的资管人才是需要时间去验证的。另外，技能水平固然重要，但是协作能力、可持续性、长期投资的潜力，以及人品和道德都是很关键的考察因素。

因此，与“人”相对应的则是资产管理团队主动管理的水平。近几年，资产管理规模迅速做大，但其中不乏有部分规模是充当通道的结果，这样的资产管理体现不出管理二字。

当然，事在人为的另一面便是有效的激励，俗话说不能既让马儿跑，又让马儿不吃草。建立正向反馈的激励机制是保留核心人才的最有效手段。

还有一些我曾共事的产品设计师和工程师 国内资产管理行业在人才激励方面起步晚，进展缓慢，尤其是在一些国有大型资产管理公司里。因此，像华菁证券这样的新兴反而可以甩开包袱，在一开始就确立良好的激励机制。

事在人为，但不能否认优秀的管理人仍然最稀缺。即便是过去几年，随着人工智能的兴起，一些观点认为资管行业的Alpha Go要颠覆人类。笔者认为，人工智能的普及毫无疑问会淘汰一批从业人员。但最终优秀的管理人依然是稀缺的，市场需要人性来维持其有效性。而量化、机器都是一种人类的工具。( 杨颖桦)