煤炭石油关注兼并重组荐8股

煤炭石油：关注兼并重组 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

截至1月24日秦皇岛5,500大卡山西优混动力煤7 9元，环比涨6元或0.8%。

秦皇岛库存上涨1%至715万吨。锚地船舶数量109艘，环比增加9%，作者：同比大增57%；六大电厂日耗量74万吨，环比减少1%，同比增长12%，库存天数由14天下降至1 天，库存下降至977万吨，为近 个月以来的新低，并处于历史低位。目前日耗维持高位，电厂的库存团购还是很重要的业务。我们最想满足用户的三大需求：内容、优惠和服务在绝对低位，采购积极性较高，需求仍然比较旺盛，前期的强势因素没有衰退的迹象。近日气象台发布寒潮预警，未来中东部地区降温12度还将有较强雨雪冰冻天气对煤炭需求构成加强并对煤炭运输造成不利影响，叠加本身需求强劲，供应偏紧，预计煤价仍将高位波动，不排除继续上涨的可能。煤焦钢产业链延续前期的走弱，本周钢铁价格下跌2%，连续第四周下跌，累计下跌7%，焦炭价格下跌4%左右，连续第三周下跌，累计下跌6%，焦煤价格总体平稳，但高硫煤有所松动，但在总体供应偏紧、雨雪天气及铁路车皮受限将继续影响交通，预计近期价格弱势稳定，即使下跌幅度可能不会太大。今年以来政府多次强调兼并重组，涉及产业链纵向、行业内的横向，涉及央企、地方企业，预计将为今年的热点之一，多维度推进。重组的方向包括产业链融合下的煤电、煤化及其它关联产业的纵向重组，以及横向的煤炭企业之间的重组整合。经济表现韧性足，近期不管是动力煤还是焦煤需求都比较超预期，板块在近期基本面偏强下有阶段性走强的基础，重点关注宏观层面以及货币政策变化的预期差的变化对板块的影响。建议重点关注并布局国企改革、兼并重组概念的题材股，包括潞安环能、山西焦煤、山煤国际、阳泉煤业、中煤能源、中国神华等，此外，优质的动力煤龙头陕西煤业、兖州煤业也值得重点关注。

支撑评级的要点港口煤价依然增长。截至1月24日秦皇岛5,500大卡山西优混动力煤7 9元，环比涨6元或0.8%。连续上涨9周，累计涨幅11%，尽管大煤企逆势下调煤价但仍没有阻挡住较强的需求。

需求偏强，天气支撑明显。秦皇岛库存上涨1%至715万吨，年同比上涨1 %。锚地船舶数量109艘，环比增加9%，同比大增57%；六大电厂日耗量74万吨，环比减少1%，同比增长12%，库存天数由14天下降至1 天，库存下降至977万吨，为近 个月以来的新低，并处于历史地位。

目前日耗维持高位，电厂的库存在绝对低位，采购积极性较高，需求仍然比较旺盛，前期的强势因素没有衰退的迹象。近日气象台发布寒潮预警，未来中东部地区降温12度还将有较强雨雪冰冻天气对煤炭需求构成加强并对煤炭运输造成不利影响，天气因素叠加本身需求强劲，供应偏紧，预计煤价仍将高位波动，不排除继续上涨的可能。

煤焦钢产业链延续边际走弱。本周钢铁价格下跌2%，连续第四周下跌，累计下跌7%，焦炭价格下跌4%左右，连续第三周下跌，累计下跌6%，焦煤价格总体平稳，但高硫煤有所松动，但在总体供应偏紧、雨雪天气及铁路车皮受限将继续影响交通，预计近期价格弱势稳定，即使下跌幅度可能不会太大。