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信息科技：重视操作安全边际 荐5股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

行业要闻传携号转增加 省试点中国电信40亿CDMA扩容投资落地供应商格局稳固中国移动将建成全球最大的100G干线络中国移动加速TD-LTE终端储备第二批集采将于Q 展开阿联酋电信计划2014年第一季度商用VoLTE服务新西兰电信借VDSL向光纤过渡北斗导航预计投资600亿2020年前完成50纳秒授时精度重要公司公告梅泰诺:公布半年报通光线缆：完成工商变更登记中利科技：控股子公司中利腾晖光伏科技有限公司签订西部 00MW地面光伏电站附条件收购协议走势与估值近五日大盘呈向上反弹走势，通信行业基本同步于沪深指数表现，通信行业个股近五日进入调整阶段，绝大多数个股为正收益。从近期个股涨幅情况看，东土科技2 .42%居第一位，其后是佳讯飞鸿和新海宜，涨幅分别为21.49%和20.41%。相对而言，强势个股的子行业特征并不明显，更多体现为强势股反弹与个股补涨。我们预计这种情况仍将延续，近期板块保持震荡调整走势是大概率事件。

截止到8月7日，剔除负值情况下，通信设备板块TTM估值为45.9 倍，相对于全体A股估值溢价率为296. %，估值和估值溢价率近5日均呈现震荡走势。通信板块估值较上周有一定程度提升，总体呈现震荡走势，强于大盘。

从基本面看，中国电信CDMA扩容招标为行业提供了一定的支撑。4G方面，中国电信LTE进展方面仍不清晰，此外，牌照发放、频段确定等影响4G的政策面时间点也在不确定当中，我们预计在年底。

唐山海泰新能科技有限公司办公楼分布式光伏发电站顺利通过国玉田供电公司的验收 投资策略本周通信板块随大盘向上，通信各子行业分化情形不明显。从行业基本面看，4G的催化剂在短期内仍不明显，政策面的确定仍需要时间。我们建议策略上优先关注需求较为明确的子行业，优选传输以及受益于行业信息化的子行业。中期角度维持原有观点，逢低介入4G产业链、铁路通信、行业专、广电设备等子行业；操作上安全边际依然是重点，短期内仍然建议挖掘具备良好基本面、相对低估股票。股票维持不变，推荐佳讯飞鸿、数码视讯、烽火通信、恒宝股份、国脉科技。