信息科技重点关注主设备商及移动互联网应用计划

信息科技：重点关注主设备商及移动互联应用 荐 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

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工信部公告：根据相关企业申请，于201 年12月4日向中国移动通信集团公司、中国电信集团公司和中国联合络通信集团有限公司颁发“LTE/第四代数字蜂窝移动通信业务（TD-LTE）”经营许可。

至此，我国4G牌照已发放，三家运营商均获TD牌照。对于FDD牌照，工信部表示“将根据企业申请，依据相关法定程序，批准相关企业开展LTEFDD络技术试验，系统验证LTEFDD和TD-LTE混合组的发展模式，并将在条件成熟后，发放LTEFDD牌照。”简评首批4G牌照落地，商用在即，运营商需抢占先机 G时代，牌照发放 个多月后，中国电信才第一个宣布实现商用。12月4日4G牌照发放，两周后，中国移动就将在12月18日发布其4G“和”品牌，同时将有iPhone5S等明星机助阵，我们有理由相信4G的商用进度将显著快于 G。

在智能机普及的今天，用户越来越重视速。4G具有上速度快、延迟时间短、流量价格更低等特点，能够有效实现移动状态下的高速数据业务，将受到智能机用户的青睐。国外的发展也表明，4G用户的发展速度要明显快于2G/ G时点。

除了通过iPhone5S等明星机抢占高端用户，中国移动还主动降低4G终端门槛，由“五模”降到“三模”，2014年4G千元将成为主力机型，覆盖客户群将显著增大。中国移动明年计划采购4G终端5000万部，这意味着4G单月新增客户将在400万以上，显著高于 G同时期的客户发展规模。

此种情形下，中国电信4G络及终端集采加速推动。我们预测，中国联通也将“被”加入到这场4G用户争夺战中。

运营商加大投入，通信设备商将显著受益牌照已发，形势所迫，三家运营商络建设进度及规模或许都将超原有计划。我们预测，2015年底，中国移动4G基站规模将达到70万个，其中14、15年将分别新增约20万个和 0万个。

受 G制式影响，中国电信发展4G的意愿明显强于中国联通，我们预测，中国电信2014年4G基站规模或将达到20万个。

在中国移动和中国电信的影响下，中国联通2014年4G基站有望达到10万个。

我们预测年为4G投资的高峰年，综合考虑2G/ G投资节奏，其中2014年移动通信络的投资增速最大，通信设备厂商将显著受益。

较3月5.5%的增幅回落明显。房地产企业所得税248亿元 我们预计，4G将带来通信行业的结构性机会，移动通信投资在运营商总资本开支中的占比将提升，因旧址新建配套设备复用较多，主设备商将是最大的受益者。201 年下半年，4G投资增速提升，相关受益上市公司将会在2014年上半年开始逐步释放业绩，在2014年或有超越市场的表现。

NFC有望成为4G终端标配，2014年移动支付或迎大爆发11月28日，中国电信与10多家大中型银行联合发布“天翼钱包”业务，并表示：1）4G时代的天翼终端将全部具备NFC功能，2014年1月起，新上市的天翼 G终端将逐步实现全部机型支持NFC；2）2014年将推出 000万张支持NFC的移动支付卡。

4G牌照已发，运营商对终端的集采力度显著增强。移动支付将借4G推广的“东风”，有望实现大规模的普及。中国移动对移动支付的持积极态度，我们预测，其集采4G终端亦将大部分加载NFC功能，支持NFC的移动支付卡采购数量也将与其移动用户数呈正比。移动支付卡商将显著受益。

4G牌照发放将成为移动互联发展新里程碑 G络的普及，为手游爆发提供了无线络支撑。随着4G商用的来临，移动互联将迎来新的发展机遇，部分高带宽应用将在4G络的支持下，有望取得爆发式的增长。手游之后，4G时代，我们认为可能爆发的移动互联新领域为：移动视频及三维地图带来的移动位置服务。

移动视频：由 G向4G过渡后体验改善最多的应用便是移动视频。而由传统PC视频向移动视频发展的过程中，视频的外延概念也在不断被拓展：除了由PC过渡到移动端的传统免费视频外，基于娱乐、教育、游戏等产生的一系列直播视频也成为移动视频中最有活力的部分；还有基于社交分享需求开发的移动视频平台等等，交互性、灵活性、多样性成为了移动视频区别于传统PC视频的主要特点。

三维地图相关的移动位置服务：传统的位置服务所使用的地图是二维或2.5维的，在房屋高度越来越高、不同楼层商户密度不断增大的情况下，难以直观的提供位置信息。三维地图可以获取实景所有的外貌特征，根据位置信息生成完全是实景真实呈现的三维图像。由于是带有高度信息的立体地图，用户可以很容易了解楼宇中不同层的不同房间的信息，并可通过三维地图上的三维图像，和实景对照，从而清晰了解自己的所处位置。地图产业将从二维发展为三维，三维地图可以完全真实反映实景信息，并由于其高度显示，将在地图导航、商业场所搜素及广告推送等方面创造新的市场。百度已推出三维街景应用，4G无线宽带护航下，三维地图时代将来临。