金融坚定持有板块龙头荐股

金融：坚定持有板块龙头 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点行业&重点公司公告行业：央行、银监会、证监会、保监会发文《规范债券市场参与者债券交易业务的通知(银发[2017] 02号)》；保监会发布《关于保险资金设立股权投资计划有关事项的通知》。

公司公告：国泰君安试点开展跨境业务获批；中航资本预计实现归属净利润26.7 -28. 5亿元，同比增加约15%至22%；山西证券与京东金融签署战略合作协议。

核心数据跟踪截至1月5日一周内，中债总全价指数上涨0.11%；两融余额10 9.28亿元，环比上升0.22%；股权融资规模71.11亿元，环比下降91.22%；7天银行间质押式回购利率为2.8161%，环比下降260. 7个BP。

投单身贵族4：库克--苹果CEO资建议新业务赋予券商新起点，建议积极配置。1、近期国泰君安和华泰证券先后获批跨境业务资质，主要包括自有资金参与场内外金融产品投资，与境内外交易对手签订场外金融衍生品交易协议等；2、跨境业务资质的获批意味着券商监管逐步回归常态化，监管对于券商新业务的定调有望更为积极，在合理控制风险的基础上开始赋予券商更多业务空间，从而有利于改善券商的盈利能力。坚定看好龙头券商，个股推荐中信证券。

开门红预期影响趋缓，静待板块利好催化。1、开门红增速的不确定性对市场预期影响趋缓，行业转型保障的大趋势下行业或将迎来低价值理财型保费增速放缓，高价值保障型保费增速提升，推动行业产品结构深度优化，NBV增长趋于稳与快时尚品牌ZA RA、H M接近。健，带来更好的估值提升空间；2、中长端利率高位震荡，评估利率将持续上行，抬高行业投资收益和会计利润；短端利率存在一定下降，关注期限结构陡峭化对保险公司资产配置的影响。当前板块对应18年PEV估值为1.1 倍，静待税延养老政策试点对板块的利好推动，持续看好板块表现，个股推荐新华保险、中国平安。