信息科技铁路安全首当其冲行业进入平稳期计划

信息科技：铁路安全首当其冲 行业进入平稳期 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、事件概述国务院总理温家宝28日主持召开国务院常务会议，听取“72 ”甬温线特别重大铁路交通事故调查情况汇报。经调查认定，“72 ”甬温线特别重大铁路交通事故是一起因列控中心设备存在严重设计缺陷、上道使用审查把关不严、雷击导致设备故障后应急处置不力等因素造成的事故。

二、分析与判断事故调查报告符合预期，技术和管理均有调查认定动车事故原因主要有三，其中设备存在严重设计缺陷和重大安全隐患主要是技术问题，而设备招投标、技术审查、上道使用等方面违规操作、把关不严，以及上海铁路局相关作业人员安全意识不强，在设备故障发生后，未认真正确地履行职责，故障处置工作不得力则主要是管理问题。我们认为，事故的认定总体可以理解为技术缺陷是事故诱因，管理不善是重要原因。

他心里也很难受 安全成重中之重，相关投入比重将加大会议要求，铁道部、相关铁路运输企业和设备研发生产企业要深刻吸取事故教训，按照调查组针对事故暴露问题提出的整改意见，结合前一段铁路安全大检查的情况，进一步做好整改工作，切实加强安全质量管理，全面提高铁路特别是高速铁路建设、运营安全管理水平。而之前全国铁路工作会议也提出，全面推行安全风险管理，确保运输安全稳定。我们判断，安全已成为铁路建设和运营的首要关注目标，安全相关投入比重将加大，行业准入门槛或将提高。

认定后铁路工作将有序展开，行业进入平稳发展期会议同意事故调查组给予铁道部、通信信号集团公司、通信信号研究设计院、上海铁路局等单位54名人员党纪政纪处分的处理意见。其中，铁道部原部长刘志军、原副总工程师兼运输局局长张曙光对事故发生负有主要领导。铁路建设下半年已经开始恢复，我们认为，认定后铁路工作将有序推进，行业进入平稳发展期。

行业格局或将改变，民营企业有望扮演更重要的角色会议决定，责成国务院国资委对通信信号集团公司、通信信号股份有限公司及下属通信信号研究设计院依法进行整顿，重新组建通信信号研究设计院列控所。我们认为，铁路信息化行业格局或将发生改变，民营企业有望扮演更重要的角色。

三、盈利预测与投资建议事故调查报告认定技术和管理均有，铁路工作将有序展开，安全投入也将加大。

但考虑铁路建设进度放缓，行业进入平稳发展期，维持铁路信息化企业“谨慎推荐”评级。

建议关注辉煌科技，公司产品结构更趋合理，对集中监测的依赖明显下降，防灾已经成为行业领先者，视频监控明年有望取得重大突破，收购国铁路阳实现软硬件互补，还成功切入一个新的朝阳产业——城市轨道交通信息化领域。预计辉煌科技 年EPS分别为0.56、0.97和1.28元，相应动态市盈率分别为26、15和11倍。

四、风险提示铁路建设规划下调，铁路融资困难。