煤炭石油动力煤煤价出现松动荐股物业

煤炭石油：动力煤煤价出现松动 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业表现煤炭板块上周整体呈现低位震荡走势，上周五跟随大盘表现收回部分跌幅，指数全周收盘于2662.12点，全周下跌 .94%，跑输沪深 00指数1.78个百分点。

上市公司整体收跌，其中美锦能源停牌，其余上市公司中仅有4家收涨， 1家收跌。蓝焰控股（000968）（10. 0%）、安源煤业（600 97）（7.82%）、安泰集团（600408）（5.62%）、红阳能源（600758）（1. 8%）四家收涨。*ST郑煤（600121）（-10. 8%）、兖州煤业（600188）（-9.94%）、潞安环能（601699）（-7.97%）、陕西煤业（601225）（-6.59%）、山西焦化（600740）（-6.29%）跌幅明显。

行业及上市公司动态前5月全国煤炭开采和洗选业利润总额同比增长14.8%发改委要求释放优质煤炭产能部分国有煤企下调煤价交通运输部：2018年底前沿海主要港口等煤炭集港改由铁路或水路运输动力煤煤价出现松动焦企库存持续回升动力煤：周内环渤海动力煤指数持平，港口煤炭价格在多方调控下终于出现一定程度的回调。随着全国气温回升，尤其是南方地区用电需求旺盛，电厂煤耗再上70万吨，对补库的需求回升，周内电厂库存显著上升，整体可用天数下降至19天。

焦煤焦炭：当周焦煤价格整体持平，焦炭价格维持坚挺走势。焦化企业焦煤库存持续保持小幅回升态势，港口库存持续回升，焦煤整体库存压力较大。周内独立焦化企业开工情况良好，整体都有不同程度的恢复。

希望通过络认识女朋友。今年5月 无烟煤：无烟煤主要品种价格上涨60元/吨，下游主要产品价格涨跌互现，整体依旧较为疲软。

投资策略随着全国气温回升，市场对火电需求持续保持旺盛，电厂煤耗整体维持在高位。

国家为抑制投机需求，稳定煤电产业链，通过增加优质产能、调节运力、进行价格指导、打击投机需求等一系列举措稳定动力煤价格，港口煤价在连续强劲上涨之后终于出现一定的松动。但从中期来看，运力释放程度仍将影响市场下游供需格局，短期无法实质解决运力情况下，动力煤在旺季存在较强的市场化支撑。从长期来看，18年国家供给侧改革持续推进，计划退出产能1.5亿吨，并且提出18年的改革要从总量性去产能转变为结构性去产能、系统性优产能，退出产能更多的以置换先进产能来完成，对大型优质煤炭企业形成利好。采取长协等有效措施促进煤炭等产品价格保持在合理区间，煤炭板块的盈利将保持稳定增长。未来投资主线可参考：（1）成本控制良好，先进产能代表，业绩弹性大，（2）细分煤种龙头，低估值，（ ）煤炭企业国企改革相关概念。个股方面可关注低估值大型龙头企业中国神华、潞安环能等。此外还需关注西山煤电、山西焦化等具备国企改革、地方企业重组相关概念的上市公司。

风险提示：宏观经济下行超预期，政策风险