精准预测前两次暴跌的传奇投资者错误投资行哈

精准预测前两次暴跌的传奇投资者：错误投资行为将导致美股深跌60%

曾精准预测前两次美股暴跌的传奇投资者John Hussman认为，投资者的错误投资行为将最终导致股市暴跌。

John Hussman是前经济学教授，Hussman 投资信托主席。最近几个月来，他多次警告美股将面临巨震，而且信号已经越来越强烈。Hussman称，在目前周期结束之后，标普500将下跌67%，即由2862点下跌至950点。

华尔街见闻此前文章提到，早在今年4月美股持续震荡之后，John Hussman就曾预言，“美股跌幅可能深达60%

，投资者可能承受长达整整十年的负回报。”若按照60%的跌幅计算，标普500指数就会抹去所有超额收益，指数大致会回到1997年10月的水平。当时John Hussman作出上述“末日预言”的理由有两个：股市估值出现了历史性的增长，投资者情绪转向避险模式。

投资者错误投资行为令美股处于危险区域

John Hussman指出，目前随着美股的上涨，很多投资者跟风追涨，以为股市会一路走高，这是一个很大的错误。

他最近在博客中写道，

“市场回报和经济增长具有潜在的驱动力”，“在它们的核心，(股市)长期的大幅增长和令人失望的崩溃都是这些驱动因素导致的，使其从一个极端到另一个极端。一旦触及这些极端，用已知信息推断未来的事情(extrapolation)是一个非常糟糕的主意。”

甚至输掉了中国足球很不容易鼓舞起来的士气 根据Hussman，在1982年至2000年之间，标普500的平均年回报率为20%，市值营收比(P/S) 从0.3上涨至“非常极端的”2.2。而在2000年至2009年，相反的事情发生了。虽然该期间内，整体上公司利润与收入增长强劲，标普500 的P/S还是由2.2下跌至0.7。总之，当P/S下跌时，股市也下跌。

目前，美股P/S由2009年的不到0.7涨至历史最高点2.4。参考历史数据，这表明美股目前处于一个非常危险的区域。