较好两公司超募资金转定存安全提高收益

两公司超募资金转定存 安全提高收益

昨日宋城股份、沃森生物两家公司披露了将部分募集资金以定期存单方式存放的公告，涉及募集资金分别为20.51亿元和17.28亿元。业内人士认为，在目前创业板、中小板公司存在大量超募现象的情况下，将部分暂时不必使用的募集资金转为定期存款的方式不失为一种既能保证募集资金安全、又能提高资金效率的方法。

公告显示，宋城股份拟将合计20.51亿元转存为定期，约占IPO募资净额的96%；沃森生物拟将合计17.28亿元转存为定期，占IPO募资净额的78%。两公司的超募资金分别为15.28亿和18.07亿元，超募资金是转为定期存款的主要资金。

从转存的期限来看，宋城股份存期长的资金少，存期短的资金多。其中1年的募集资金金额合计为3.50亿元；存期为6个月的为1.88亿元，7天通知存款方式存款为15.13亿元。沃森生物的情况相反，3个月存期的资金合计1.50亿元，6个月份资金合计3.20亿元，1年存期的资金为12.58亿元。

业内人士认为，两家公司募集资金转存定期的存期选择不同，可能与两家公司未来的募集资金使用计划不同有关。据查阅两家公司的招股说明书，宋城股份3个募资项目的建设周期为12个月至18个月，所需募资金额为5.31亿元。沃森生物的尽管上证综指盘中轻微刺穿千三大关募投项目建设周期多为2年甚至3年。

业内人士认为，从资金管理的角度分析，两家公司将部分募集资金转存为定期对公司的一大好处就是，在保证资金安全的前提下，可以最大限度地提高资金的利息收益。

按照最新公布的各个期限年利率计算，宋城股份转为定期存款的上述募集资金如果存放一年可得到利息收益3678万元。如果按照活期存放，则一年下来的利息总额为820万元。前者约为后者的4.5倍。这意味着转存定期将使得宋城股份2011年的净利润增加约2850万元左右。而2010年该公司预计净利润为1.60亿元左右。

按照上述方法计算，沃森生物转为定期存款的上述募集资金一年可以得到利息总额为5060万元，而如果存活期的话得到的一年的利息收益总额仅为691万元。一年下来，定期利息收益是活期收益的7.32倍。2010年沃森生物预计净利润为1.38亿至1.53亿元。

据统计，自创业板开板以来，目前登陆深圳创业板市场的178家上市公司实际共募集资金1276.14亿元，其中超募资金为846.19亿元。如果将这些超募资金全部转存为6个月定期，一年下来获得年利息将达到23.70亿元。这将占这178家公司2010年前三季度净利润的四分之一。

业内人士认为，虽然转存定期不是超募资金的最优利用方式，但是在目前绝大多数超募资金暂时没有更为可靠且收益更高的投资项目的情况下，转为定期存款不失为一种提高募资使用效率的办法。这要比不计后果的盲目投资好得多。