通胀年底或抬头中国将早于欧美加息哈

日前,央行货币政策委员会第二季度例会指出,下半年“继续实施适度宽松的货币政策,保持政策的连续性和稳定性”,这不仅让引发对下半年政策是否会放宽的猜测。

对此,东方汇理银行新兴市场研究及策略主管巴布(Sébastien Barbé)上周五表示,中国仍会早于欧、美经济体,预计下半年有1~2次的加息空间,但央行可能会采取更为谨慎的态度。

下半年仍有加息可能

巴布表示,随着M2（广义货币)增长速度的减缓,中国的刺激政策大部分已经退出了。另外中国的率已经接近峰值了,通胀风险比6个月前要低。但是,不排除到年底通胀突然抬头的可能。

巴布指出,第一,如果全球经济未出现二次触底,那么今年年底、明年年初全球需求上涨会推动全球商品价格上升,而这将影响亚洲和中国的商品价格。第二,如果按照预测,中国在未来几个月甚至几年内工资上涨也会带来通胀抬头的压力,在明年上半年可能达到4%~5%。

巴布认为,今年下半年中国央行仍有一到两次加息的可能,每次加息27个基点,存款也有继续上调的可能。

对于中国经济,巴布表示,中国经济增长仅会缓慢减速,预计第的GDP增速将在10%以下,第四季度GDP在7.5%~9.5%,2010年GDP预计10%,2011年GDP为9%。

人民币未来12个月或升值4%~5%

然而,虽然全球经济体不会出现二次衰退,但经济增长率的差异确实将日益扩大。东方汇理银行《2010年亚洲展望及策略年中总结》中指出,美国很可能引领G3经济复苏,预计2010年的GDP为3.3%,2011年为3.4%,而日本的GDP在2010年有望增长3.3%,欧元区的增长将相对滞后,2010年为0.9%,2011年为1.2%。

美欧经济体的加息时间也将晚于中国。东方汇理银行预计,美联储在2011年二季度前都会维持利率不变,欧洲央行同样可能到2011年二季度后才会首度加息。

市场方面,东方汇理银行全球策略主管米图(Mitul Kotecha)表示,虽然美元在未来数月内会走强,但随着市场焦点再度转向对美务的担心,美元在2011年底将有转弱风险。对欧洲债务危机的关注可能使欧元持续受压至今年末,欧元兑美元在今年底将达1.12。

TheGalleySteiner将携36幅名家画作 此外,由于欧元仍有贬值压力,人民币未来12个月的升幅将为4%~5%。预计今年年底,人民币兑美元的汇率为6.73,到2011年底为6.40。