信息科技重构传统渠道荐股的

信息科技：重构传统渠道 荐 股 201 -10- 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

导读：

背景：作为市场中最先发布O2O系统性报告的卖方之一，我们在9月2 日发布了《O2O产业研究（一）总论篇：O2O，移动互联时代的商业革命》，提出了在四个因素的影响下，O2O加速发展的拐点到来。本文是此系列研究的第二篇报告。

O2O产业链组合：入口：中海达、新大陆；安全：北信源和蓝盾股份；营销：石基信息和三六五；交易：天喻信息、恒宝股份；用户体验：方直科技；平台：腾讯控股、百度。

行业观点从阿里巴巴应对“双11”策略看O2O入口：“双11”活动中，用户可以在互联地图上，锁定多家参与活动的“门店”。顾客可通过体验、试穿商品等“互动”后，用天猫无线客户端扫描二维码，就能将商品添加到天猫购物车，并在“双11”当天下单购买时享受优惠，或是得到到该品牌现金优惠券，同时货品即会寄送至顾客指定地点。

O2O入口，重构传统渠道：如果说电子商务是对传统零售渠道的一次根本变革的话，那么包括地图、二维码在内的O2O入口将对销售渠道做新一次重构，未来互联地图、二维码将是第一渠道，后面的导购链接如京东、淘宝等则成为第二渠道。这也是为什么包括阿里、腾讯在内的互联巨头要积极布局O2O入口，以防自己的渠道功能弱化。而传统门店将逐渐失去渠道性能，只有“体验”功能。

自己找技术公司实现。有趣的是 互联地图：移动终端的大规模普及是O2O发展的重要因素，因此基于位置的服务在O2O就很重要。未来线上商店将全部映射到互联地图平台上，本地化的搜索将扮演重要角色；同时支付、预订、导航等功能将全部与地图平台融合，在地图上点击支付购买商品，不再需要给出快递地址。

相关标的：中海达（街景地图），高德AMAP，四维图新。

二维码：二维码的渠道特性更强。用户通过扫描二维码，得到商品的信息，被引导进入后面的如京东、淘宝、生活等渠道，购买更为便捷和实时。由于二维码图标可以放在任何地方，使得未来渠道的入口众多。在逛街、看电视、坐地铁中皆可以通过二维码来购物，从而将成为电商的新渠道。

相关标的：新大陆（二维码，上海翼码）。

风险提示创业板整体回调风险。