医疗保健看上去美还是真的美计划

医疗保健：看上去美还是真的美 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点从现象看本质:规范的快车道规范旨在推动更健康的成长。在卫计委打击非法医美专项行动的同时，各地政府加大了对医美产业的扶持力度，其中成都市政府出台了专门的规划和政策，计划到20 0年医疗美容产业营业收入达2000亿元以上，打造全国领先、全球知名的“医美之都”。

调整后 规范化的医美产业投资价值在提升。作为专业的医疗健康投资机构，高特佳从2017年起开始布局医美板块，先后投资了美贝尔、西婵、艺星和华韩整形。

解构新变化：增长加速度，格局在分化与全球增速相比，中国医美行业的增速依然强劲。2017年中国医美服务市场收入增速达27.96%，远高于全球9.49%的增长水平，微整需求崛起是中国医美市场高增长的最大驱动力。与总量增长相对应是消费者结构多元化，其中90后占比达50%，男性占比由17%增至2 %。

从产业链维度看：上游器械格局稳态化，高性价比国产耗材崛起；中游头部企业加速证券化，轻医美兴起；下游垂直类医美平台模式逐渐成熟，新氧更美脱颖而出。

聚焦新趋势：由营销到产品服务从上游耗材类企业看，专注研发和产品能获得更持续的增长。昊海生物科技在2014年推出首个单相交联型玻尿酸海薇的同时，已完成了第二代产品姣兰的临床试验，并于2016年获得CFDA认证，第三代产品QST凝胶也将于2018年完成临床试验。受益于产品线的迭代与丰富，昊海旗下玻尿酸产品收入由2014年的0.26亿元增至2017年的2.54亿元，从中游医美机构看，高品质多元化的服务能够摆脱粗放型增长模式。以香港医思医疗集团为例，通过加大医疗团队建设和拓展牙科等医疗服务内容，回头客占比由46%跃升至64%，艺星医疗美容回头客占比停留在46.71%的水平。从运营效率看，与艺星相比，医思医疗通过提升服务的品质及内容，以更少的广告营销收入，获取更高更稳定的净利润率水平，从而摆脱了传统营销驱动的增长模式。