矿业信托年内将迎逾千亿兑付计划

⊙ 陈俊岭 ○ 张亦文

煤炭、矿产等步入深度调整期，不仅让重仓的基金、亏损惨重，也让部分涉足矿业的信托公司深陷刚性兑付的危机。

近期，中诚信托总募资达30亿元的“诚至金开1号”矿产信托计划正面临一场前所未有的刚性兑付危机。信托计划的融资方——振富能源集团控制人深陷民间借贷漩涡，其能否在1月31日如期兑付，成为信托业内关注的焦点。

2011年2月1日，中诚信托成立“诚至金开1号”矿产信托计划，首期募集资金11.117亿，后经过二期扩募，项目总规模达到30.3亿元。

中诚信托成立的此款计划，时值能源行业处于巅峰时期，此时信托公司的传统核心业务——房地产信托正遭遇房地产调控高压，风险显现的同时收益率也渐渐失去吸引力，矿业信托趁此良机迎来爆发性的增长。

来自用益信托统计数据显示，仅在2011年国内就有36家信托公司参与发行了157款矿产资源类信托产品，发行规模为481.29亿元。与2010年相比，产品数量增加了161.67%，发行规模更是同比上涨了253.92%。

而随着信托公司纷纷抢滩矿业信托，煤炭、矿产等能源行业也开始紧随国际市场，步入漫长的深度调整期。过去两年间，在国家控制产能的影响下，能源价格开始直线跳水，山西、内蒙古不少煤炭企业进入微利时期，甚至开始亏损。

事实上，此次中诚信托的兑付危机早在2012年中旬已经爆发。2012年6月，媒体曾曝出中诚信托诚至金开1号出事，中诚信托随即在公告中证实。在此前后，信托、等多家涉足矿业信托的公司的危机传言不断。

“去年6月，中诚信托30亿元的矿业信托\"出事\"，给业内人敲了警钟，随后各家都在开始控制矿业信托的发行。”某信托人士表示，由于矿业专业性强，信托公司在项目选择时存在信息不对称，面临的风险比较大。

据不完全统计，自2011年至今，国内信托公司共发行矿产资源类信托规模超1000亿元，平均发行期限为两至三年，也就是说，从2013下半年开始，这类产品的兑付渐渐到来。

马英九在美西时间十二日下午一时抵达洛杉矶国际机场 渤海证券研究员康凯也在相关报告中指出，从去年9月开始，矿业信托就已迎来兑付高峰，涉及华融信托、、五矿信托等21家信托公司的项目，其中华融信托共有8款矿产类信托到期，总规模约为14.7亿元。

值得注意的是，矿业信托发行规模都很大，相比房地产信托规模5亿-10亿左右单笔规模，矿业、煤炭等信托单笔发行规模动辄就到20亿左右，相形之下，后者一旦发生兑付危机，其潜在风险可想而知。

从2011年爆发性增长，到去年下半年骤然降温，再到今年逾千亿元矿业信托集中到期，一场空前紧张的刚性兑付危机正在盘旋在多家信托公司的上方。

“从去年开始，矿业信托明显转冷，去年我们一单矿业信托产品都没有卖。”在某第三方理财人士印象中，当年火爆时矿业信托预期收益率最高可达16%，是投资人最热衷的产品，而如今矿业信托风光不再。