[p]信托逐步取代证券公司和基金公司[-p]

信托逐步取代证券公司和基金公司

在上市公司员工持股这片战场，很多人震惊员工持股！据数据显示，2017年1月1日至3月20日，已有22家上市公司的员工持股计划出现信托的身影。

金投信托（）03月21日讯，在上市公司员工持股这片战场，很多人震惊员工持股！据数据显示，2017年1月1日至3月20日，已有22家上市公司的员工持股计划出现信托的尽管各地土地出让金收支大多增长迅猛身影。一单赚下千万，不是难事。一些信托公司已不再满足于充当通道角色，开始开展主动管理多层标品信托。

“多数信托公司在该类业务中扮演银行的通道作用，承担事务类管理工作。来自银行的优先级资金一般参考股票质押，谋求年化5.3%～5.5%的收益，而信托公司获得0.2%～0.4%的信托报酬。”新华信托南京业务部总经理助理汪洋表示。

上市公司员工持股第一波风潮始于2014年下半年。

2014年6月20日，证监会制定并发布《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》。《指导意见》第七条第2款规定，上市公司可以自行管理本公司的员工持股计划，也可以将本公司员工持股计划委托给具有资产管理资质的机构管理，信托公司、保险资产管理公司、证券公司、基金管理公司等均属于符合条件的资产管理机构。

Choice数据显示，自2015年1月1日以来，A股共计634家上市公司发布了员工持股计划方案，仅129家公司选择自行管理，多达505家上市公司选择了委托管理球队在下半场五点开花模式。而这505家上市公司中，有394家上市公司选择用资管计划的方式，仅43家上市公司选择信托计划的方式，其余选择使用基金等方式。

谈及信托公司早先对员工持股业务的冷淡态度，汪洋表示：“与证券、基金公司相比，当时的信托公司在开展员工持股计划方面明显竞争力和动力不足。原因主要包括两方面，一是证券公司、基金公司与上市公司关系更紧密，能够提前掌握上市公司资本运作动态，提供低成本的融资服务。二是与传统的房地产信托融资、证券市场配资业务相比，该类业务中信托公司扮演通道角色，‘钱景’并不明显。”

不过，市场风向很快发生变化。

2016年7月18日，证监会发布的《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》（即资管“新八条”）开始生效。

这一政策为资管计划设置的杠杆约束机制制约了证券、基金公司在员工持股计划方面的竞争力。凭借灵活的制度和产品设计，信托公司迅速抢占此前并无优势的市场。

根据Choice统计数据，今年1月以来，已有22家上市公司的员工持股计划出现信托的身影。其中，兴业信托5家、华润信托4家、中航信托2家、山东信托2家、华鑫信托1家、中海信托1家、中信信托1家。

总结来说

，凭借灵活的制度和产品设计，信托公司迅速抢占此前并无优势的市场。发展前景令人期待。

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