矿产信托是否将成下一个房地产信托覆盖

请阅读下面提示信息。收藏2010年农村五保户“关爱工程”实施情况汇报）上一篇：县农村养老服务体系建设的现状与对策思考下一篇：减免困难群众殡葬基本服务三项事业性收费实施方案相关栏目：三农新农村农业讲话建筑思想汇报工作汇报 2011年，矿产信托总计发行规模将达到480亿元，远远高于 2010 年135 亿元的水平。而且，这一状态还有可能在今年延续 导报 邵好 济南报道

从135亿元到480亿元，快速膨胀的背后，矿产信托风险已在骤然放大。在房地产信托被迫收紧之后，高收益率的矿产信托无疑成了最佳的“接棒者”。据经济导报粗略统计，2011年，矿产信托总计发行规模将达到480亿元，远远高于2010年135亿元的水平。而且，这一状态还有可能在今年延续。“进入2月份，已经有两款矿产信托产品问世。”10日，用益信托分析师颜玉霞在接受导报采访时透露。但是，矿产信托的风险也已经悄然来临，近期爆出“泰莱信托”遭遇“三无门”、“吉信·松花江20号栾川财富矿集合资金信托计划”提前清算等事件，正在告诉市场“风险来了”。矿产信托多无收益尽管的首席风险控制官一再表示信披合规，但是市场对矿产信托这一高收益产品的信心，却已经开始瓦解。1月18日，国投信托成立了规模为2亿元的国投信托山西泰莱能源信托贷款集合资金信托计划，即“泰莱信托”，借款方为专注于矿产资源的山西泰莱能源投资有限公司（下称“泰莱公司”）。但是，市场上的投资者很快就发现，泰莱公司根本就是一个无纳税、无营收、无充足抵押资产的“三无”企业。大热一时的矿产信托风险迅速浮出水面。导报粗略统计发现，包括泰莱信托在内，多个矿产信托都缺乏设立的基本条件。成立于2006年10月的新疆创越能源集团，截至2010年底营业收入却为零，但其同样从信托业获得资金。2010年8月，华能贵诚信托为新疆创越能源集团发行了1亿元、期限为一年的信托贷款产品，用于补充流动资金。产品到期后，五矿信托接棒，在去年12月为其成立了规模为4800万元、期限两年的信托贷款产品，除了用于补充流动资金外，还用于“甘肃省天水市麦积区王家门钼多金属矿”股权转让款和勘探开发。由中融信托发起的金龙川煤矿信托贷款集合资金信托计划，也存在类似问题。据了解，金川龙煤矿至今仍在矿建阶段，未产生经营收入，而其技改项目总投资2.32亿元中，信托资金占比竟达66.8%。规模成倍增长数据显示，去年共有28家信托公司成立了矿产信托88款，募集资金约为480亿元。此外，矿产信托的收益率也节节攀升，去年三季度平均为9.77%，四季度则升至10.57%。而据用益信托提供的数据，2010年全年，仅21家信托公司参与发行了60款矿产资源类信托产品，发行规模为135.99亿元。“事实上，去年下半年是矿产信托的一个，尤其是第三季度，大家都把注意力集中到了矿产资源上来了。”颜玉霞告诉导报。根据统计数据，去年三季度共有19家信托公司参与发行了35款矿产资源类信托产品。其中发行数量最多的是华融信托、中融信托和中信信托，分别发行了4款产品。除此之外，外贸信托、华能信托、华鑫信托也均有涉及。“矿产资源企业同房地产企业一样，是银行贷款占比较大的行业。随着\"十二五\"规划煤炭资源整合工作的逐步落实，矿企对资金的需求日益加大，跨国融资、银行信贷、国内资本市场等都被运用来融资。而信托作为近几年发展迅猛的融资平台，理所当然地成为了各大矿企融资的补充工具。”颜玉霞说。“从去年开始，监管层多次对房地产信托业务进行风险提示，对其进行规模和增速控制，导致了房地产信托发行量大幅下降。少了房地产项目，信托机构就得找寻新的投资方向。而矿产信托由于收益较高，成为了信托机构发展的重点。”颜玉霞说。风险居高不下“矿产信托所面临的风险与矿产本身就有很大关系，矿产开采有什么风险，其信托产品也会有相应的风险。”颜玉霞对导报表示，矿产资源由矿石变成价值，需要经过勘探、开采等过程，而这其中就有着很大的不确定性。“况且，矿产信托产品在设立时，其所属资源仅仅经过勘探评估，能不能开采出来还很难说。一旦开采结果达不到预期，其信托产品偿付可能就难以保证。”颜玉霞说。据了解，矿产能源企业最重要的资产就是矿业权，而大型设备多为租赁，固定资产相对较少，尤其是可用于担保的固定资产更少。对于采矿企业来说，矿权证是其命脉。2000年10月31日发布的《矿业权出让转让管理暂行规定》第55条明确规定了矿业权，即探矿权、采矿权是可以抵押的。“尽管抵押物须经评估机构评估，且抵押价值不能高于评估价值，但是，由于矿产资源埋藏在地表之下，矿产品的储量是建立在矿产勘查基础上的，所以评估价值和实际价值可能相差很大。”颜玉霞对导报表示，除此之外，矿业权受政策和环境等因素的影响也比较大，套现并不容易。导报从一注册评估师处了解到，矿产资源的评估同样存在不确定性，如果仅针对少数几个采矿权设立一款信托产品，很容易“一损俱损”。