我国木材自给率仅在左右覆盖

我国木材自给率仅在60%左右，人造板的生产对原木、锯材等原料的进口依赖度较高。2013年以来，进口价格波动频繁，近期逐步上涨，提振了国内木材成本价格。

我国是人造板消费第一大国。随着国内经济发展和人们生活水平的提高，房地产业、家具业和室内装修业快速发展，对“两板”的需求量也不断上升。然而，受国内房地产调控以及欧美国家木制产品贸易政策影响，近两年国内“两板”产量、需求量虽有所增加，但增速明显放缓。

“两板”上下游涉及众多产业，随着上游原料成本的上涨以及下游需求增速的放缓，“两板”2014年的基本面情况不容乐观，但会较2013年有所好转，市场价格小幅上涨的概率较大。

另外，随着“两板”期货的交易，现货报价系统会越来越完善，期货市场参与者会逐渐找到定价中枢，期货价格走势也会逐步平稳。

上游 原料成本上升 木材进口依赖度增大

木材成本分别占胶合板和纤维板生产成本的70%和40%。我国的森林面积和森林蓄积分列全球5、6位，但人均森林覆盖率仅排在130多位，日渐增长的家具需求对木材的需求量非常大，国内的森林资源无法完全满足消费需求，我国木材自给率仅在60%左右，人造板的生产对原木、锯材等原料的进口依赖度较高。

2013年我国累计进口原木4516万立方米，同比增长19.19%；累计进口锯材2402万立方米，同比增长16.43%。预计2014年我国木材进口量仍将维持20%左右的增速。2013年新西兰首次超过俄罗斯，成为我国最大的原木来源地。新西兰原木出口量在2013/2014财政年度有望创历史最高纪录，预计未来10年其森林采伐量将上升40%，达到3500万立方米。国内木材供应量不足导致原料成本上涨，再加上进口依赖度增大，加剧了木材加工企业面临的上游风险。以鱼珠木材市场2013年以来的进口原木和进口锯材价格指数来看，进口价格波动频繁，近期价格逐步上涨。随着国内对木材进口依赖度的增大，预计2014年木材成本有所上涨。

粘合剂成本增加

尿素和甲醛反应生成脲醛树脂，脲醛树脂因价格相对便宜、固化速度较快、耐水性较好而得到广泛应用，国内超过90%的人造板材使用这种粘合剂。

与细木工板相比，中密度纤维板用胶量更多，受粘合剂价格的影响更大。尿素价格受制于国家政策，对“两板”的影响力弱于甲醛。近年来甲醛和尿素价格持续上涨，预计2014年粘合剂价格仍会小幅上涨，并在一定程度上提升“两板”的制造成本。

总体来看，2014年我国木材市场对进口的依赖度会进一步增强，并且随着木材、粘合剂价格的上涨，“两板”上游原料成本会进一步增加，从而对“两板”价格形成支撑。

下游需求形势较严峻 家具产量维持下降趋势

我国是全球最大的家具生产国，近10年我国家具生产呈现了高速增长的势头，年均生产增长超过20%，且家具生产企业数量不断增加，企业规模不断扩大。

陆续出台的救市措施 2013年我国家具总产量为65161.8万立方米，同比下降3.5%。木质家具产量占家具总产量的36.29%，其产量为23646万立方米，同比下降8.46%。木质家具产量下降幅度更大，对“两板”的需求影响更大，预计2014年木制家具仍会维持下降趋势，但下降幅度可能不会超过2013年。

房地产市场难言乐观

2013年全国房地产开发和销售数据显示，全国房地产开发投资额为86013亿元，比2012年提高3.6个百分点；全年商品房销售面积为130551万平方米，增速比前11个月回落3.5个百分点；全年房地产开发企业房屋施工面积为665572万平方米，增速与前11个月持平；全年房屋新开工面积为201208万平方米，增速比前11个月提高两个百分点；全年房屋竣工面积为101435万平方米，增速比前11个月回落0.5个百分点。

虽然2013年我国房地产市场有所回暖，但仍难言乐观。从房屋新开工面积数据来看，2012年和2013年多个月份出现负增长，而家具消费、装饰装修一般滞后房屋新开工1—2年。另外，从目前房地产形势来看，2014年政策依然从紧，保障房建设、棚户区改造等仅小幅提升“两板”的下游需求。预计2014年国内家具业、装饰装修业、地板业等需求不会出现明显增长。

出口贸易政策更加严格

我国人造板产品直接出口量不到总产量的10%，间接出口量接近30%。我国是全球最大的家具出口国，年均出口量增长超过30%。由于企业规模小、产品技术含量低、低价倾销、没有知名品牌的原因，我国大部分

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