金融基本面无忧政策面可期

金融：基本面无忧 政策面可期 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

前 季度，16家上市银行净利润同比增长17.4%，超预期前 季度，16家上市银行总计实现净利润812.77亿元，同比增长17.4%，增速环比下降（上半年为18%），但增速超预期（预期16%）。其中兴业、北京、工行净利润增速超预期。前 季度，华夏和兴业净利润增幅达到40%。

季度单季，16家上市银行实现净利润268亿元，单季同比增速15.8%。其中，兴业、民生、华夏以及北京的增速高于 0%，中信由于 季度计提40亿拨备， 季度单季出现负增长。

季度单季，16家上市银行净利润环比增速下降1.9%。其中：北京单季环比增他出任巴勒斯坦驻埃及亚历山大总领事；2013年10月就任巴勒斯坦驻捷克大使。速最大，达到18%；另外，农行、兴业、光大、宁波、平安和工行单季增速环比小幅提高；最后，其他银行单季增速环比下降，南京当季环比下降 2%。

三季度末，行业净息差环比下降，达到2.71%因为本年经济增长中枢下移且信贷投放适度增加，银行贷款议价能力下降，而且6月和7月两次非对称降息以及利率市场化的持续推进，这些都在导致净息差的回落。 季度，行业平均的净息差为2.71%，环比下降 bp。其中：大行由于点多带来的成本优势以及客户结构导致贷款利率相对稳定，大行的净息差环比提高，工行、建行、中行在提高；另外：民生在中小微企业贷款定价方面的优势依然在巩固， 季度净息差环比提高达到 .19%，北京和光大的净息差环比也小幅提高。

季度，民生、宁波、招商的净息差高于 %，处于行业前三甲。

中行的净息差行业内最低，提高到2.12%。

三季度末，行业的资本充足率和核心资本充足率环比提首先在安全·舒适方面高依靠利润转增资本和部分银行发行次级债，行业16家上市银行平均的资本充足率和核心资本充足率环比提高。 季度末，核心资本充足率环比提高0.21%，达到9.77%；资本充足率环比提高0.18%，达到12.67%。行业平均的资本充足率满足监管要求同时也留有较高的安全边界。

从各家银行来看，交行8月底定增完成后核心资本充足率提高2%，达到11.58%，行业内最高之一；浦发、兴业的核心资本充足率环比下降，兴业和光大核心资本充足率行业内最低，只有8.27%和8.24%。大行的资本充足率环比都在提高，而中小型银行的资本充足率环比在下降。宁波和交行的资本充足率达到14%以上，行业内最高。

三季度末，不良余额增加99.5亿达到 881亿，不良率稳定在0.9%经济增速下行，企业盈利能力下降；同时再加上欧债危机拖累欧元区经济增长及全球经济增速放缓，海外需求减少，我国出口依赖型企业的生产经营出现问题，这都对银行资产质量构成负面影响。从多家银行调研了解的情况是：不良率较高的地区主要集中在长三角和珠三角地区，行业主要集中在制造业、批发业和零售业，大多数中小微企业质量问题较为明显。