中国人寿另类投资提升收益率寿险主业实现逆拳

中国人寿另类投资提升收益率 寿险主业实现逆转

【摘要】作为行业的领军企业，中国人寿的一举一动颇受人们关注。日前继一季度利润大增近八成之后，中国人寿继续发力。根据近日公布的半年报告显示，中国人寿上半年再创佳绩，且寿险主业实现逆转。

另类投资提升收益率

上半年，货币市场波动剧烈，利率债券表现平淡，信用债券市场扩容。对此，在传统投资方面，中国人寿捉住存款市场阶段性配置机会，定期存款配置比例由2012年底的35.80%提升至37.23%；立足债券市场分化特点，优化债券结构，继续加大高等级信用品种配置力度，债权型投资配置比例由2012年底的46.24%微调至46.01%；进一步控制权益风险敞口，股权型投资配置比例由2012年底的9.20%下降至8.02%。

随着去年末保险投资新政的推出，中国人寿开始加大另类投资力度。半年报显示，公司投资国寿苏州城市发展产业基金

，合同金额50亿元；投资首个基础设施股权计划中石油西1、二线西部管道项目股权投资计划，认缴金额48亿元；积极推动基础设施和不动产债权投资计划，已投资金额累计455亿元；稳健推动信托计划、理财产品、专项资产管理计划等金融产品投资，金额合计约37亿元。

另类投资账户收益率普遍在6%左右，投资另类投资项目在有效匹配负债的同时，推动了投资组合的多样化，有助于公司投资收益长时间稳定。中国人寿有关人士透露。

半年报显示，截至6月底，公司投资资产达18554.88亿元，较2012年底增长3.6%。息类收入稳定增长，净投资收益率4.42%；价差收入大幅增长，资产减值损失显着下落，总投资收益率为4.96%。

寿险主业实现逆转

受制于高利率环境、营销员增员困难、银行系保险公司崛起等因素影响，中国人寿同其他寿险公司一样，一度面临保费收入负增长的困局。不过今年上半年，公司通过产品创新和服务创新，加大业务发展力度。半年报显示，公司上半年已赚保费2008.44亿元，较2012年同期上升8.7%，继续占据寿险市场主导地位。

在上半年寿险市场整体呈现弱复苏的大环境下，在体现业务含金量的新业务价值这一指标上，中国人寿实现新业务价值为125.89亿元，同比增长0.8%。截至6月底，中国人寿总资产达9840.35亿元，较2012年底增长4.5%。

中国人寿业务结构也进一步优化。从险种结构与期限来看，首年保费较2012年同期增长9.2%，十年期及以上首年期交保费占首年期交保费比重由2012年同期的37.57%提升至41.79%；续期保费较2012年同期增长8.4%，续期保费收入占总保费的比重由2012年同期的55.88%下降至55.25%；短期意外险保费较2012年同期增长14.1%。银保渠道首年保费较2012年同期增长11.1%；个险渠道首年保费较2012年同期保持稳定。截至2013年6月30日，有效保单数量较2012年底增长4.0%；退保率为2.05%，较2012年同期微升0.67个百分点。

慧择提示：其实通过对中国人寿的经营状态分析可以看出，保费收入超预期增长，另类投资贡献致投资收益增加、资产减值损失显着下落是中国人寿净利润大幅增长的主要原因。再加上寿险主业的逆转，中国人寿自然在上半年取得了较好的经营事迹。