信息科技软件企业下游逐步向好信息化需求恢吗

信息科技：软件企业下游逐步向好 信息化需求恢复增长 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

金嘉隆因为肾衰竭住院了。第二天 投资要点：

软件产业继续保持稳定快速增长态势。2012年月，我国软件产业共实现业务收入8608亿元，同比继续保持增长，增速27.2%。西部地区完成软件业务收入857亿元，增速高出全国平均水平4个百分点，中部地区增长乏力，共完成软件业务收入214亿元，东部地区和东北三省保持平稳增长，分别完成软件业务收入6717和820亿元。实现出口1 4亿美元，外包服务出口29.4亿美元，同比增长26.4%，增速低于去年同期20.1个百分点，但比前四个月上升2.8个百分点。

细分行业软件企业下游需求逐步回升。2012年下半年，随着国家调控政策的逐步放松，相关行业资金面将出现明显改善。软件企业下游行业的复苏，使其信息化的需求进一步增加，软件业上市公司受下游需求逐步回升影响，业绩有望继续保持高速增长。

行业评级：受到宏观调控和欧债危机的影响，整个经济环境不是十分理想。但是，随着软件业上市公司年报、一季报的披露，行业大部分企业主营收入和净利润均出现较快的增长。同时，软件业扶持政策的进一步落实，对企业形成实质性利好，作为战略性新兴产业，软件业各个子行业的龙头企业，增速较为突出，成为带动整个产业快速扩张的主要动力。综合以上因素，我们认为软件业上市公司未来将继续保持较快的增长速度，市盈率水平也将维持在高位运行，我们依然维持对软件业的“看好”评级。

投资策略：我们重点推荐与互联服务、铁路检测监控、酒店数字化管理相关的上市公司，以及一些有望改变人类生活方式的高科技软件企业，建议配置世纪瑞尔、辉煌科技、石基信息、科大讯飞、榕基软件、同花顺。这些在细分行业具有较大市场份额的软件企业，在取得行业发展收益的同时，依靠其垄断地位扩展新业务，未来收益构成将向多元化方向发展。

风险提示：下游企业对IT投入的缩减将会导致相关软件业上市公司盈利能力下降；软件业上市公司多数企业规模较小，稳定性相对较差；新业务拓展给公司带来营收增加机会的同时，也存在着市场开拓失败的风险，因此要时刻关注各个软件企业新业务的运营状况。