煤炭石油动煤价格有望逐步企稳荐股哈

煤炭石油：动煤价格有望逐步企稳 荐1股 类别： 机构： 研究员：

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报告摘要：

核心投资策略：焦化厂减产保价，动煤价格有望逐步企稳焦煤焦炭市场弱势维稳。本周全国焦煤偏弱运行。山西多地、陕西延安、内蒙乌海等地焦煤价格迎来普跌，其中内蒙乌海地区高硫焦煤价格降100元/吨，降后低硫1/ 焦煤出厂含税1000元/吨，陕西延安地区气精煤价格累计降150元/吨，降后气精煤出矿含税现金860元/吨，山西地区部分主焦煤价格累计降幅已经超过100元/吨，下游价格下跌逐步传导至上游原料端口。截至本周焦炭市场第五轮降价已基本落地，累计降幅 00元/吨，至此各地焦化厂基本处于盈亏平衡及亏损状态，焦化厂整体减产保价，100万吨、100万吨-200万吨和200万吨以上焦化厂开工率分别为77.59%、77.68%、75. 5%，分别降2.56%、降2.50%、降1.90%，焦企利润极降低其采购积极性，本周唐山钢厂高炉开工率66.46%，周保持不变；全国高炉开工率67.27%，周提升0.28%。预计焦煤价格短期仍将承压下行。

动力煤价格有望逐步企稳。本周主产地动力煤价格仍然偏弱运行。

大饱口福呢！”史蒂夫笑说。 内蒙古鄂尔多斯地区销售情况较差，多个煤矿价格继续下降元/吨不等，陕西榆林地区部分煤价继续下调10- 0元/吨，一方面由于当前处于季节性淡季，另一方面受环保趋严影响下游开工率低，企业采购积极性普遍不高，山西大同地区部分煤矿由于库存压力较大，开始实施减产策略，大同地区5500大卡动力煤车板含税价元/吨。 月，发电量528 .40亿千瓦时，同比上升2.1%，其中，火电产量4017.4亿千瓦时，同比上升1.40%，全社会用电量5 25.15亿千瓦时，同比上升 .64%。本周秦皇岛港库存本周收590.50万吨，周降62.50万吨。下游六大发电集团库存本周收1 79.51万吨，周降 0.05万吨；库存可用天数20.64天，周降0.04天。价格方面，本周动力煤价格运行企稳，环渤海动力煤价格指数收570元/吨，周比不变。另外，近期进口煤“限制令”再度升级，限制口岸由去年的二类口岸扩大到了一类口岸，至今年4月初，浙江、福建、广东等地均先后暂停了二类港口的煤炭进口业务。进口煤限制的再次重启使得市场预期略微好转，动力煤18109合约升至584.80元/吨高位，临近夏季用煤高峰，用电负荷将进一步提高。预计动力煤价格或逐步企稳回升。推荐布局焦煤股标的山西焦化。

风险提示：产能快速投放，发改委限价