医疗保健看好一致性评价的投资主线荐股物业

医疗保健：看好一致性评价的投资主线 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周，申万医药生物指数下跌0.08%，涨跌幅排在行业第7位，跑赢沪深 00指数0.21个百分点。上周医药板块连续第4周随大盘调整，相较前 周跌幅明显放缓，整体相对沪深 00的估值溢价率仍处于历史相对低位，建议择机买入低估值高成长标的。统计局公布的10月份医药制造业数据显示：2017年月，医药制造业主营业务收入和利润分别同比增长1 .1%和18.2%，与2016年同期+9.6%的收入增速和+15.5%的利润增速相比，均有明显提升。

医药板块近一个月持续调整，我们预计在药品审评审批政策的刺激下，后续行情将持续分化，重点推荐关注以下五条投资主线：1）符合政策导向、研发实力强的创新药和医疗器械龙头，如恒瑞医药、安科生物、康弘药业、乐普医疗；2）一致性评价进度领先的企业，如信立泰、京新药业； ）受益医保目录调整的企业，如益佰制药、天士力、翰宇药业；4）盈利改善估值修复的公司，如理邦仪器、康缘药业；5）具有国企改革预期的企业，如山东药玻。

市场回顾：截至12月8日，上证综指报收 289.99点，单周（12月1日至12月8日）累计下跌0.8 %，中小板指数累计下跌1. 2%，创业板指累计上涨0.69%。一级行业中，非银金融、食品饮料、国防军工、商业贸易、电子和农林牧渔6个行业上涨，其他行业均下跌。其中，非银金融领涨，涨幅为1. 4%。申万医药生物指数报收7922.7 点，累计下跌0.08%，涨跌幅排在行业第7位，跑赢上证综指。细分行业方面，仅医疗服务行业上涨，涨幅为8.47%。其余子行业均下跌，其中医药商业领跌，跌幅为1. 7%。申万一级医药生物行业市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为 5.66倍，较上周下跌0.19个单位，比2007年以来的均值 7.6 倍低1.97个单位。相对于沪深 00的1 .65倍PE的估值溢价率为161.25%，位于相对低位。

行业动态：（1）国家癌症中心发布2017最新中国肿瘤现状和趋势。（2）正大天晴首家通过一致性评价。（ ）浙江省 5个药品将进行医保谈判。

（4）全球第7个GLP-1类降糖药索马鲁肽获批上市。（5）FDA批准Amgen新药Repatha（evolocumab）的补充生物制剂许可申请（sBLA）。（6）药明生物全球最大一次性反应器生物制药基地投产。

这些装置被设计用来诱骗敌方导弹防御系统。 公司公告：信立泰（002294）拟以自有资金55,000万元增资苏州金盟生物。海普瑞（002 99）以8,700万加元对ResverlogixCorp.进行投资。凯普生物（ 006 9）公司及其他股东共同对子公司广州凯普医学检验增资。

增资完成后，其注册资本由16,000万元增至50,000万元，公司将持有70.9 %股权。翰宇药业（ 00199）的甲磺酸溴隐亭片获得药物临床试验批件。

重点推荐标的：康弘药业（00277 ）、京新药业（002020）、天士力（6005 5）、翰宇药业（ 00199）、理邦仪器（ 00206）、山东药玻（600529）。

风险提示：政策风险、市场估值风险。