较好机械行业明年经济将温和复苏继续推荐转型成

机械行业:明年经济将温和复苏 继续推荐转型、成长和军工

投资观点:

本周上证指数收于2084.79点,较前一周下跌111.28点,跌幅5晚上回到租住的简陋旅馆.07%,本周深证成指收于7966.72点,较前一周下跌463.10点,跌幅5.49%。

1、宏观研判-短期资金价格又一次大幅走高:财政存款出库偏低和年末因素交织在一起,导致近期银行间市场流动性明显收紧,短期资金价格更创出6月钱荒后的新高。央行之所以放任资金价格高企,主要是因为目前国内资金需求缺乏价格敏感性,央行无法实现价量同时控制的内点解,而无奈选取控量不控价的角点解所致。鉴于资金需求的价格敏感性在短期内难有改善,央行控量和控价的两难将未来继续存在,资金价格也将因此而继续波动,不过钱荒重演的概率很低。总体来说,未来一段时间内债券市场的压力依然较大,短久期策略仍将是一个不错的选择。受资金面趋紧影响,近两周股市也遭遇了明显打击,但在明年中国经济仍将温和复苏的背景下,随着资金面的缓和,股市应该会出现一定程度的反弹。

2、继续看好转型类机械公司,推荐恒立油缸、长荣股份和新研股份:往2014年看,我们继续看好转型空间巨大的机械公司恒立、长荣和新研,业绩和估值双升有望带来股价大幅上涨:1)恒立油缸新品通用阀(原立新平台)投向市场,高压泵阀试制(新平台)接近成功,预计2014年将完成台架测试、装机测试,2015年批量向主机厂供应,公司由单一油缸厂商向高端液压总成商的转型日益明确。随着挖机下游逐步复苏、与国际大客户的合作逐步深入,公司明年业绩估值均处于上升通道;2)预计长荣股份“云印刷”项目明年3月份前后将正式启动,月平均流水有望达到万元,有望提升公司长期估值水平;3)预计新研股份产业链扩张有望在明年销售旺季前完成,不仅将打开公司长期成长空间,更可以形成区域市场、成套产品的协同效应,扭转资我们将在争取通过央行审批后本市场对于公司成长“玻璃天花板”的看法。

3、军工板块-嫦娥登月中国骄傲:嫦娥三号探测器在月球表面成功着陆标志着中国继美国、前苏联之后成为了第3个实施月球软着陆的国家,也是美国停止登月计划41年之后身披五星红旗的嫦娥三号再次代表人类,带着和平利用太空的愿望重返月球。我国的载人航天和探月工程不仅体现了我国的综合实力,展示了我国的军事实力和科学实力,而且为我国军工科研院所培养了一代高水平科学家和科研成果,也会使得我国的军工集团在计算机技术、通信技术、测控技术、火箭技术、激光技术、材料技术、医疗技术等高新技术领域得到全面的提升,将我国的国防工业整体提高到了一个全新的高度。承担我国载人航天和探月工程的是我国十大军工集团之一的中国航天科技集团。此次登月成功与此前中航工业的利剑无人机首飞成功和航天科工六院红旗-9反导系统中标土耳其都反映出我国的军工实力远超市场预期,只是由于一直以来我国主流媒体对我军先进装备报道较少而外媒往往因各种目的对我军军备报道失真,造成市场对我军装备较为落后的观念。其实除此之外,我国国产的99式主战坦克、J-15舰载机、导弹驱逐舰和护卫舰等等均世界知名,而我军正在研发的装备中第四代战机及无人机等装备更是处于世界领先水平。

本周我们首推开山、恒立油缸、安徽合力、南泵、机器人、杰瑞股份、隆华、新研、森远和恒泰艾普,次推哈飞、晋西、北创、四创大市值组合:机器人、开山股份、杰瑞股份、哈飞

小市值组合:恒立油缸、恒泰艾普、新研、森远、南泵、隆华、北创、晋西车轴